مرکزی بینک نے کلیدی پالیسی ریٹ میں 200بیسس پوائنٹس کی کمی کر دی

اسٹیٹ بینک آف پاکستان کی مانیٹری پالیسی کمیٹی نے کلیدی پالیسی ریٹ میں 200 بیسس پوائنٹس کی کمی کر دی ہے تاکہ اسے 13 فیصد تک لے جایا جائے۔ یہ جون 2024 کے بعد لگاتار پانچویں کٹوتی ہے جب شرح 22 فیصد رہی۔ایم پی سی نے اپنے بیان میں کہا، اپنے اجلاس میں، مانیٹری پالیسی کمیٹی نے پالیسی کی شرح میں 200 bpsکی کمی کرکے 13 کرنے کا فیصلہ کیا جو 17دسمبر 2024سے لاگو ہوگا۔ مانیٹری پالیسی کمیٹی کی توقعات کے مطابق نومبر 2024 میں ہیڈ لائن افراط زر کی شرح 4.9% y/y تک گر گئی۔ یہ کمی بنیادی طور پر غذائی مہنگائی میں مسلسل کمی کے ساتھ ساتھ نومبر 2023میں گیس کے نرخوں میں اضافے کے اثرات سے باہر نکلنے کی وجہ سے تھی۔تاہم، کمیٹی نے نوٹ کیا کہ بنیادی افراط زر، 9.7 پر چپچپا ثابت ہو رہا ہے، جبکہ صارفین اور کاروباری اداروں کی افراط زر کی توقعات غیر مستحکم ہیں۔ اس مقصد کےلئے کمیٹی نے اپنے سابقہ جائزے کا اعادہ کیا کہ ہدف کی حد میں استحکام سے پہلے مہنگائی قریب کی مدت میں غیر مستحکم رہ سکتی ہے۔ایک ہی وقت میں، ترقی کے امکانات میں کچھ بہتری آئی ہے، جیسا کہ اقتصادی سرگرمیوں کے اعلیٰ تعدد اشاریوں میں حالیہ اضافے سے ظاہر ہوتا ہے۔ مجموعی طور پر، کمیٹی نے اندازہ لگایا کہ پالیسی کی شرح میں کمی کا اس کا طریقہ مہنگائی اور بیرونی کھاتوں کے دبا کو کنٹرول میں رکھتا ہے، جبکہ پائیدار بنیادوں پر اقتصادی ترقی کی حمایت کرتا ہے۔مانیٹری پالیسی کمیٹی نے نوٹ کیا کہ اکتوبر 2024 میں کرنٹ اکاﺅنٹ مسلسل تیسرے مہینے سرپلس میں رہا، جس نے کمزور مالیاتی آمد اور کافی سرکاری قرضوں کی ادائیگیوں کے درمیان اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے FX ذخائر کو تقریبا 12 بلین ڈالر تک بڑھانے میں مدد کی۔دوسرا عالمی اجناس کی قیمتیں عام طور پر سازگار رہیں، گھریلو افراط زر اور درآمدی بل پر مثبت اثرات کے ساتھ۔تیسرا پرائیویٹ سیکٹر کو قرضے میں نمایاں اضافہ ریکارڈ کیا گیا جو مالی حالات میں آسانی کے اثرات اور ایڈوانس ٹو ڈپازٹ ریشو کی حد کو پورا کرنے کےلئے بینکوں کی کوششوں کو ظاہر کرتا ہے۔ آخر میں، ہدف سے ٹیکس محصولات میں کمی مزید بڑھ گئی ہے۔ان پیش رفتوں کی بنیاد پر،کمیٹی نے اندازہ لگایا کہ جون 2024 سے پالیسی کی شرح میں مجموعی کمی کے اثرات سامنے آنا شروع ہو گئے ہیں اور آئندہ چند سہ ماہیوں میں ظاہر ہوتے رہیں گے۔ اس تناظر میں اور آج کے فیصلے کو مدنظر رکھتے ہوئے کمیٹی نے نوٹ کیا کہ اصل پالیسی شرح 5-7 فیصد کی ہدف کی حد کے اندر افراط زر کو مستحکم کرنے کےلئے مناسب طور پر مثبت رہتی ہے۔04 نومبر کو ہونے والی اپنی پچھلی میٹنگ میں،مانیٹری پالیسی کمیٹی نے کلیدی پالیسی ریٹ میں 250bps کی کمی کی تھی تاکہ اسے 15 فیصدتک لایا جا سکے۔مارکیٹ کے ماہرین کی اکثریت نے توقع کی تھی کہ اسٹیٹ بینک اپنے مالیاتی نرمی کے موقف کو جاری رکھے گا کیونکہ مہنگائی کی سست رفتار نے مسلسل پانچویں بار کمی کی توقعات کو ہوا دی ہے۔بروکریج ہاس ٹاپ لائن سیکیورٹیز نے پالیسی ریٹ میں 200 بیسس پوائنٹس کی کمی کی توقع کی تھی۔ اسی طرح بروکریج ہاس عارف حبیب لمیٹڈ نے 200bpsکی کٹوتی کی توقع کی۔مزید برآں، اقتصادی اور مالیاتی اصلاحات کے بارے میں وزیر خزانہ کے نئے مقرر کردہ مشیر خرم شہزاد نے بھی کہا کہ افراط زر کی شرح میں کمی کے نتیجے میں مرکزی بینک کی جانب سے زیادہ مالیاتی نرمی ہونی چاہیے۔شہزاد نے سوشل میڈیا پلیٹ فارم ایکس پر ایک پوسٹ میں کہا کہ یہ کاروبار اور صنعتوں کےلئے سرمائے کی لاگت میں مزید کمی کا باعث بنے گا، اور حکومت کےلئے قرض کی خدمت پر زیادہ بچتیں ہوں گی، جس کے نتیجے میں آنے والے مہینوں/ سہ ماہیوں میں مالیاتی توازن میں بہتری آئے گی۔اپنی نومبر کی میٹنگ میں، مانیٹری پالیسی کمیٹی نے کلیدی شرح سود میں 250bpsکی کمی کی تھی،جو مارکیٹ کی توقعات سے زیادہ تھی۔اس کے بعد سے اقتصادی محاذ پر کئی اہم پیشرفت ہوئی ہے۔روپے کی قدر میں 0.1 فیصد کمی ہوئی، جبکہ پٹرول کی قیمتوں میں 1.5فیصد اضافہ ہوا۔بین الاقوامی سطح پر، تیل کی قیمتیں گزشتہ مانیٹری پالیسی کمیٹی سے معمولی طور پر کم ہوئیں اور نرم طلب کے درمیان 70ڈالرفی بیرل سے اوپر منڈلا رہی تھیں۔پاکستان کی ہیڈ لائن افراط زر نومبر 2024 میں سال بہ سال کی بنیاد پر 4.9 فیصد پر پہنچ گئی جو اکتوبر 2024 میں پڑھنے سے کم تھی جب یہ 7.2 فیصد تھی۔مزید برآں اکتوبر 2024 میں ملک کے کرنٹ اکاﺅنٹ نے 349 ملین ڈالر کا سرپلس پوسٹ کیا جو پچھلے سال کے اسی مہینے میں 287ملین ڈالر کے خسارے کے مقابلے میں تھا۔یہ کرنٹ اکانٹ سرپلس کا مسلسل تیسرا مہینہ تھا۔جمعرات کو جاری کردہ اعداد و شمار کے مطابق اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے پاس موجود زرمبادلہ کے ذخائر میں ہفتہ وار بنیادوں پر 13 ملین ڈالر کا اضافہ ہوا جو 6 دسمبر تک 12.05 بلین ڈالر تک پہنچ گیا۔ملک کے پاس کل مائع غیر ملکی ذخائر 16.60 بلین ڈالر تھے۔کمرشل بینکوں کے پاس موجود خالص غیر ملکی ذخائر 4.55 بلین ڈالر رہے۔ایسا لگتا ہے کہ معیشت بتدریج کھل رہی ہے کیونکہ اسٹیٹ بینک نے کلیدی پالیسی ریٹ میں 200بی پی ایس کی کمی کرکے اسے 13 فیصد تک لاکر فیصلہ کن لیکن محتاط قدم اٹھایا ہے۔17دسمبر سے مثر، یہ اقدام مرکزی بینک کی جانب سے ترقی کی حوصلہ افزائی اور افراط زر کو کنٹرول کرنے کے دوہرے مقاصد میں توازن پیدا کرنے کی کوششوں کے طور پر سامنے آیا ہے۔اسٹیٹ بینک کی مانیٹری پالیسی کمیٹی نے اس شرح میں کمی کی وجہ خوراک کی مہنگائی میں مسلسل کمی اور گزشتہ سال متعارف کرائے گئے گیس ٹیرف میں اضافے کے مرحلہ وار خاتمے کو قرار دیا۔ نومبر کی ہیڈ لائن افراط زر 4.9 فیصدتک گر گئی جس سے نرمی کی خاطر خواہ گنجائش پیدا ہوئی۔ تاہم مرکزی بینک نے جارحانہ کٹوتیوں سے پرہیز کیا، ایک پیمائشی نقطہ نظر کا انتخاب کیا۔ یہ تحمل 9.7 فیصدپر بنیادی افراط زر کی ضد اور افراط زر کی توقعات میں اتار چڑھا کو تسلیم کرتا ہے، جو معاشی استحکام پر مسلسل سایہ ڈال رہے ہیں۔ اس پالیسی شفٹ کے اثرات کا اندازہ اس حقیقت سے لگایا جا سکتا ہے کہ سٹاک مارکیٹ انڈیکس میں 1700پوائنٹس سے زیادہ اضافہ ہوا یہاں تک کہ شرح میں کمی کی توقع ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ سرمایہ کاروں کا اعتماد واپس لوٹ رہا ہے، اور معاشی سرگرمیوں میں بہتری کے ابتدائی آثار اس یقین کو مزید تقویت دیتے ہیں کہ پاکستان بحالی کی راہ پر گامزن ہے۔ کاروبار، تاہم 400سے 500بی پی ایس کی تیز کمی کے مطالبے میں آواز اٹھا رہے تھے، یہ دلیل دیتے ہوئے کہ قرض لینے کی "ابھی بھی زیادہ” لاگت ترقی کی راہ میں ایک اہم رکاوٹ ہے۔ 200بی پی ایس تک کٹوتی کو محدود کرنے کا اسٹیٹ بینک کا فیصلہ مالیاتی ماہرین کی پیشین گوئیوں کے ساتھ زیادہ قریب سے مطابقت رکھتا ہے جنہوں نے سخت مالیاتی نرمی کےخلاف خبردار کیا تھا۔ واحد ہندسوں کی شرح سود میں زبردست کمی بینکنگ کے شعبے کو غیر مستحکم کر سکتی ہے اور افراط زر کو دوبارہ جنم دے سکتی ہے ایسے خطرات جن سے مرکزی بینک بچنے کےلئے پرعزم نظر آتا ہے۔ تجزیہ کاروں نے پیشگوئی کی ہے کہ افراط زر میں مزید کمی ہو سکتی ہے ممکنہ طور پر دسمبر میں 3.5فیصد تک پہنچ جائے گی، ممکنہ طور پر اضافی شرح میں کمی کی گنجائش پیدا ہو گی۔ تاہم مرکزی بینک سے چوکس رہنے کی توقع ہے۔ 13 فیصدکی موجودہ پالیسی ریٹ کچھ دباﺅ کو کم کرتے ہوئے اب بھی اپنے طور پر ان گہرے ساختی مسائل کو حل کرنے کےلئے کافی نہیں ہے جنہوں نے پاکستان کی معیشت کو تاریخی طور پر دوچار کیا ہے۔
غزہ کی نسل کشی جاری
اسرائیل اب عالمی برادری کی مکمل خاموشی کے ساتھ کام کر رہا ہے اور موثر طریقے سے خبروں کے چکر کو ایک فعال نسل کشی سے ہٹا کر شام میں ہونےوالی سازشوں اور پی آر مشقوں کی طرف منتقل کر رہا ہے۔ مظالم کی رپورٹیں روزانہ سامنے آتی ہیں اسکولوں پر بمباری کی گئی اسپتالوں کو جلایا گیا، چھوٹے بچوں کو سنائپرز نے ٹانگوں میں گولیاں ماریں اور کھانے پینے کا اہم سامان تباہ کر دیا گیا۔انسانی بدحالی کی گہرائی کو مسلسل ظاہر کیا جاتا ہے پھر بھی عالمی ردعمل ایک بے حسی کا شکار ہے جس میں نسل کشی کی براہ راست نشریات کو نظر انداز کیا جاتا ہے۔کوئی ظلم حد سے زیادہ آگے نہیں بڑھتا۔ مغرب،امریکہ،برطانیہ،فرانس اور جرمنی کی قیادت میں بغیر کسی ہچکچاہٹ کے اس نسل کشی کی حمایت اور سہولت کاری جاری رکھے ہوئے ہے۔