کیا اسٹیٹ بینک کی شرح میں کمی کاروبار پر دبائو ڈالے گی؟

ایک کاروباری شخص کا کہنا ہے کہ اس طرح کی ٹوکن ایڈجسٹمنٹ پاکستان کی کمزور معیشت کو بحال کرنے اور کاروباری اعتماد بحال کرنے کیلئے فوری طور پر درکار ہے۔مہنگائی میں مسلسل اعتدال اور معاشی سست روی کے واضح آثار کے باوجودماہرین کا کہنا ہے کہ پاکستان کی مانیٹری پالیسی حد سے زیادہ محدود ہے جس سے نجی شعبے کی سرگرمیوں کی بحالی میں رکاوٹ ہے۔بعض تجزیہ کاروں اور صنعت کاروں نے اسٹیٹ بینک آف پاکستان کی مانیٹری پالیسی کے فیصلے پر تشویش کا اظہار کیا ہے جس میں شرح سود میں 50 بیسس پوائنٹس کمی کرکے 10.5 فیصد کردی گئی ہے۔ ماہرین نے بتایا کہ مانیٹری پالیسی کمیٹی کا پالیسی ریٹ میں 50 بیسس پوائنٹس کی کمی کرکے 10.5 فیصد کرنے کا فیصلہ،جو 16 دسمبر 2025 سے لاگو ہے،صحیح سمت میں ایک قدم ہے۔ یہ اس بات سے بالکل کم ہے کہ موجودہ میکرو اکنامک حالات کس چیز کی ضمانت دیتے ہیں اور جس کی معیشت کو فوری ضرورت ہے۔ اگست 2024 سے ہیڈ لائن افراط زر واحد ہندسوں میں برقرار ہے،جو قیمتوں کے دبائو میں مسلسل نرمی کی نشاندہی کرتا ہے۔اس کے باوجود،پالیسی کی شرح مسلسل چار MPC میٹنگوں کے ذریعے دوہرے ہندسوں میں رہی،اور تازہ ترین معمولی ایڈجسٹمنٹ عدم توازن کو دور کرنے کیلئے بہت کم کام کرتی ہے۔مالیاتی حالات کو کم کرنے میں اس طویل تاخیر نے حقیقی معیشت پر کافی لاگتیں عائد کی ہیں۔ایک علاقائی موازنہ اس مسئلے کو مزید اجاگر کرتا ہے، انہوں نے وضاحت کرتے ہوئے کہا کہ پاکستان کی حقیقی شرح سود تقریبا 4.4 فیصد ہے،جو ہم مرتبہ معیشتوں سے نمایاں طور پر زیادہ ہے۔چین کی حقیقی شرح تقریبا 2.8 فیصد،بنگلہ دیش کی 1.8 فیصد اور ویتنام کی صرف 1.2فیصد ہے۔ بہت زیادہ سخت مالیاتی حالات کریڈٹ کی نمو کو روکتے رہتے ہیں،سرمائے کی تشکیل کی حوصلہ شکنی کرتے ہیں،اور ان فرموں کیلئے مالیاتی اخراجات میں اضافہ کرتے ہیں جو پہلے ہی کم مانگ اور کم مارجن سے دوچار ہیں۔اس تناظر میں، 50bps کا کٹ محدود ریلیف فراہم کرتا ہے۔ کم از کم 200بیس پوائنٹس کی ایک زیادہ فیصلہ کن کمی مہنگائی کے موجودہ رجحان کے ساتھ زیادہ مطابقت رکھتی اور علاقائی مالیاتی ترتیبات کے ساتھ بہتر طور پر منسلک ہوتی جبکہ قیمت کے استحکام کو محفوظ رکھنے کیلئے ایک مثبت حقیقی شرح کو برقرار رکھا جاتا۔دریں اثنا SITE ایسوسی ایشن آف انڈسٹری کے صدر احمد عظیم علوی نے SBPکے پالیسی ریٹ میں صرف 50 بیسس پوائنٹس کی کمی کے فیصلے پر مایوسی کا اظہار کرتے ہوئے اس اقدام کو جدوجہد کرنے والے صنعتی شعبے کو کوئی بامعنی ریلیف فراہم کرنے کیلئے ناکافی قرار دیا ہے۔ موجودہ معاشی چیلنجوں کی شدت کو دیکھتے ہوئے،اس طرح کی معمولی کٹوتی کاروباری اداروں پر دبا کو کم کرنے کیلئے بہت کم کام کرے گی۔ اگر حکومت ملکی صنعتوں کو رواں دواں رکھنا چاہتی ہے تو اسے واضح اور مربوط حکمت عملی اپنانی چاہیے۔ مقامی صنعتیں پہلے ہی بہت زیادہ دبا کا شکار ہیںجبکہ درآمدات رک چکی ہیں ۔ مسلسل بلند شرح سود نے کاروبار اور عوام دونوں کو مہنگائی اور بیروزگاری کے چکر میں پھنسا رکھا ہے۔کراچی چیمبر آف کامرس اینڈ انڈسٹری کے صدر محمد ریحان حنیف نے اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے فیصلے پر شدید مایوسی کا اظہار کرتے ہوئے کہا کہ اس طرح کی ٹوکن ایڈجسٹمنٹ پاکستان کی کمزور معیشت کو بحال کرنے اور کاروباری اعتماد کو بحال کرنے کیلئے فوری طور پر درکار ہے۔ معمولی کٹوتی نہ تو موجودہ معاشی حقائق کی عکاسی کرتی ہے اور نہ ہی ان کاروباروں کو بامعنی ریلیف فراہم کرتی ہے جو پہلے ہی کاروبار کرنے کی غیر معمولی قیمت کے تحت جدوجہد کر رہے ہیں۔ افراط زر میں واضح کمی کے باوجود پاکستان میں قرض لینے کی لاگت خطے میں سب سے زیادہ ہے،جس سے صنعتی ترقی ، برآمدات اور روزگار کے مواقع کو شدید نقصان پہنچ رہا ہے ۔ جے ایس گلوبل میں ریسرچ کے سربراہ وقاص غنی نے کہا کہ معاشی سرگرمیاں اب بھی سست ہیں ، ایسا لگتا ہے کہ اسٹیٹ بینک بڑھتی ہوئی نمو کی حمایت کی ضرورت کا جواب دے رہا ہے۔اہم بات یہ ہے کہ کٹوتی کی مقدار معمولی ہے جو کہ ایک محتاط طریقہ کار کی تجویز کرتی ہے ان کے مطابق،اسٹیٹ بینک افراط زر کے خطرات اور بیرونی کھاتوں کے خطرات کو ذہن میں رکھتے ہوئے لچک کا اشارہ دے رہا ہے۔ یہ اقدام ایکوئٹیز کیلئے مثبت ہے۔
اصلاح کے لئے رقم
ایشین ترقیاتی بینک اور ورلڈ بینک کی جانب سے 940ملین ڈالر کے مشترکہ مالیاتی پیکج کی منظوری سے پاکستان کی SOEاصلاحات کو نافذ کرنے، آفات سے نمٹنے کی صلاحیت کو مضبوط بنانے اور پانی اور صفائی کے اہم ڈھانچے میں اضافہ کرنے کی کوششوں کو تقویت دینے میں مدد ملے گی ۔ یہ رقم سندھ اور پنجاب اور نیشنل ہائی وے اتھارٹی کو جائے گی جو سب سے بڑے SOE میں سے ایک ہے ادارہ جاتی صلاحیت اور مالی استحکام کو مضبوط بنانے کیلئے۔درحقیقت فنڈنگ کا حجم کافی بڑا ہے،اس کا 42 فیصد سے زیادہ NHS کی تنظیم نو اور پنجاب میں پانی اور صفائی کے پراجیکٹ میں،اور باقی سندھ کے کوسٹل ریزیلینس سیکٹر پراجیکٹ میں۔مخر الذکر سے بدین ، سجاول اور ٹھٹھہ میں قدرتی خطرات جیسے سیلاب،کھارے پانی کی دخل اندازی اور پانی کی کمی کا شکار ہونیوالے نصف ملین لوگوں کی زندگیوں میں بہتری آنے کی توقع ہے،اس کے علاوہ ہزاروں ایکڑ پر پھیلی زرعی اراضی اور جنگلات کی حفاظت ہوگی۔ورلڈ بینک پنجاب کے انکلوسیو سٹیز پروگرام کی مالی معاونت کرے گا تاکہ تقریباً 4.5 ملین لوگوں کو پانی، صفائی،حفظان صحت اور نکاسی آب کی بہتر خدمات فراہم کی جائیں اور سالڈ ویسٹ مینجمنٹ کی خدمات کو مزید 2ملین تک بہتر بنایا جا سکے ۔ یہ پروگرام پانی سے پیدا ہونیوالی بیماریوں کے واقعات کو کم کرنے،بچوں کی نشوونما کی شرح کو کم کرنے،اور شہری مقامی حکومتوں کی خدمات کی فراہمی کی صلاحیت کو مضبوط بنا کر صوبے میں صحت کی دیکھ بھال کے اخراجات کو کم کرنے میں مدد کرے گا ۔ جہاں فنانسنگ دو بین الاقوامی ترقیاتی شراکت داروں کی جانب سے پاکستان کے اصلاحاتی ایجنڈے اور اس کے عوام اور ماحول کے تحفظ کیلئے لچکدار ترقیاتی حکمت عملی کی حمایت کیلئے ایک بڑے عزم کی نمائندگی کرتی ہے ، وہیں یہ ملک کو اس کے حالیہ معاشی استحکام کو گہرا کرنے کیلئے انتہائی ضروری تعاون کی پیشکش بھی کرتی ہے ۔ توقع ہے کہ فنڈنگ سے زرمبادلہ کے ذخائر کو تقویت ملے گی اور کسی حد تک مالیاتی چیلنجوں سے نمٹا جائے گا۔اگرچہ اس امداد کے طویل مدتی فوائد شفافیت اور منصوبوں کے بروقت نفاذ پر منحصر ہیںجو قرض دہندگان کے اعتماد کو برقرار رکھنے اور پائیدار ترقی کو یقینی بنانے کیلئے اہم ہوں گے،حکومت کیلئے یہ بہت ضروری ہے کہ وہ اصلاحات کو تیز کرے تاکہ معیشت کو دوبارہ ترقی کی راہ پر گامزن کیا جا سکے۔7بلین ڈالر کی توسیعی بیل آئوٹ سہولت کے تحت حکومت کی کارکردگی کے بارے میں آئی ایم ایف کے عملے کی حالیہ رپورٹ اصلاحات کیخلاف بیوروکریٹک مزاحمت کی نشاندہی کرتی ہے جبکہ سیاسی عدم استحکام کی وجہ سے سیاسی عزم کمزور رہتا ہے ۔ اقتصادی اصلاحات کے ایجنڈے پر قابل اعتبار پیشرفت نہ ہونے کی صورت میں پاکستان ایسے ہینڈ آٹس کی تلاش جاری رکھے گا۔
کرپشن کے خدشات
کچھ شعبوں میں ترقی کے باوجود بدعنوانی حکومت اور ملک کیلئے عام طور پر ایک بڑا مسئلہ ہے۔اس کے ساتھ ساتھ، میں بدعنوانی کے پیمانے کے بارے میں عوامی تاثر بہت برا ہے حقیقت سے زیادہ بدتر ہے کیونکہ یہ لفظ حزب اختلاف کی جماعتوں کی طرف سے حکمران جماعتوں کے خلاف چلائے جانے والے سست ایڈ-ہومینیم حملوں کیلئے ایک گرفت بن گیا ہے،اکثر تعداد کو اتنا بڑھا چڑھا کر استعمال کیا جاتا ہے کہ وہ کسی بھی منطقی اندازے کو کم کر دیتے ہیں۔نیشنل کرپشن پرسیپشن سروے 2025 ٹرانسپرنسی انٹرنیشنل کی سالانہ رپورٹ، اس کی عکاسی کرتی ہے،جبکہ کچھ دلچسپ بصیرتیں بھی پیش کرتی ہے،جیسا کہ حقیقت یہ ہے کہ ہر صوبے کے باشندوں کی اکثریت محسوس کرتی ہے کہ ان کا متعلقہ صوبہ وفاقی حکومت سے زیادہ کرپٹ ہے۔ جواب دہندگان کا صوبائی حکومتوں کے مقابلے مقامی حکومتوں پر بھی قدرے زیادہ اعتماد تھا۔